3 Анализ платежной  способности предприятия  электросвязи

        (ликвидности баланса)

      В анализируемом предприятии ликвидность  баланса отличается от абсолютной ликвидности, так как необходимое соотношение активов и пассивов баланса выполняется не полностью. На конец отчетного периода А₁ < П₁; А₂ > П₂; А₃ < П₃; А₄ > П₄, то есть можно отметить, что уровень ликвидности предприятия либо нормальный, либо недостаточный, либо предприятие неплатежеспособна. Чтобы определить более точно на каком уроне платежной способности находится предприятие, необходимо проверить соотношение сумм А₁+П₁ и А₂+П₂. В данном случае на конец года А₁+П₁ > А₂+П₂, что свидетельствует о нормальной платежной способности предприятия. Однако такое сопоставление наиболее ликвидных средств и быстро реализуемых активов с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами позволяет выяснить лишь текущую ликвидность, которая показывает платежеспособность предприятия на ближайший к рассматриваемому периоду промежуток времени. Необходимо также знать перспективную ликвидность, которая определяется сравнением медленно реализуемых и трудно реализуемых активов с долгосрочными обязательствами и устойчивыми пассивами. В данном случае медленно реализуемые активы значительно ниже долгосрочных обязательств и в динамике эта разница увеличивается в сторону долгосрочных обязательств, что нельзя отметить, как положительный момент в работе предприятия. В свою очередь трудно реализуемые активы превышают устойчивые пассивы, и в динамике эта разница растет в пользу активов, что также нельзя назвать положительным моментом в работе предприятия. Таким образом, в отдаленной перспективе платежная способность предприятия ухудшается, то есть ухудшается финансовая устойчивость. 

      Анализ  уровня и динамики коэффициентов ликвидности.

      На  конец года общий коэффициент ликвидности значительно ниже нормативного уровня (0,446 < 1), то есть работу предприятия можно назвать неудовлетворительной. Значение коэффициента абсолютной ликвидности на конец года соответствует нормативу (0,2 < 0,555 < 0,7), что свидетельствует о нормальной работе предприятия и показывает, что в рассматриваемый момент времени предприятие может погасить 55% своих обязательства за счет наиболее ликвидных активов. Это позволяет судить о предприятии как о платежеспособном в настоящий момент времени по краткосрочным обязательствам и повышает интерес поставщиков товарно-материальных ценностей к предприятия. Коэффициент критической ликвидности также соответствует нормативному значению (2,134 > 1), что говорит о нормальной работе предприятия. Значение коэффициента текущей ликвидности 3,057 свидетельствует о достаточной платежной способности предприятия на период одного оборота всех текущих активов, то есть предприятие в состоянии погасить свои текущие обязательства за счет мобилизации текущих активов. В то же время коэффициент мобильной ликвидности значительно ниже норматива, что свидетельствует о неплатежеспособности предприятия в отдаленной перспективе.

      В динамике коэффициент общей ликвидности  значительно снижается, что свидетельствует об отсутствии на предприятии работы по улучшению платежеспособности. Снижение общего коэффициента ликвидности уменьшает привлекательность данной предприятия для инвесторов. В динамике коэффициент абсолютной ликвидности увеличивается, что говорит о работе предприятия по улучшению использования денежных средств. Однако значение этого коэффициента приближается к его верхней границе, что может привести к ситуации, когда денежные средства предприятия не будут использоваться. Коэффициент критической ликвидности в динамике уменьшается, что, однако, можно признать положительным моментом, так как в начале года значение этого коэффициента было больше 3, что является признаком большого объема дебиторской задолженности. Значение коэффициента текущей ликвидности уменьшается в динамике, что показывает неэффективное использование производственных запасов, а также то, что в отдаленной перспективе предприятие может стать неплатежеспособным. Кроме того, значение показателя существенно (в 1,5 раза) превышает нормативное значение. Это говорит о том, что предприятие не в полной мере использует потенциальные возможности, которые предоставляет заемный капитал. Коэффициент маневренности функционирующего капитала увеличивается в динамике, что свидетельствует о снижении маневренности функционирующего капитала, что является отрицательным моментом в работе предприятия. Предприятие не сможет в случае острой необходимости найти средства для погашения возникшей задолженности, так как существенная часть его функционирующего капитала обездвижена в производственных запасах и долгосрочной дебиторской задолженности. Седьмой и восьмой показатели ликвидности изменяются неравномерно, при этом доля оборотных средств в активах падает, а доля краткосрочных обязательств в капитале растет, что свидетельствует об ухудшении платежной способности предприятия. Для изменения ситуации необходимо пересмотреть политику в отношении кредиторской и дебиторской задолженности. 

      Рисунок 3. 1 – Динамика текущей ликвидности 

      В таблице 3.3 приведен факторный анализ коэффициента текущей ликвидности предприятия с помощью метода цепных подстановок. Факторная модель, на основе которой проводился анализ данного показателя, представлена формулой 3.1. 

       ,                                      (3. 1) 

      где А₁ - величина наиболее ликвидных активов, тыс. руб.;

          А₂ - величина быстро реализуемых активов, тыс. руб.;

          А₃ - величина медленно реализуемых активов, тыс. руб.;

          П₁ - величина наиболее срочных обязательств, тыс. руб.;

          П₂ - величина срочных обязательств, тыс. руб. 

      Таблица 3.3 - Факторный анализ коэффициента текущей ликвидности

                        предприятия

      Наибольшее  влияние на изменение коэффициента ликвидности предприятия оказывает рост наиболее срочных обязательств предприятия. Предприятием в прошедшем периоде не регулировались объемы краткосрочных обязательств, которые в результате сократили величину коэффициента текущей ликвидности на 1,474. Наибольшее внимание в текущем году было уделено проведению политики по сокращению быстрореализуемых активов, в частности долгосрочной дебиторской задолженности. В целом работа предприятия может быть оценена как удовлетворительная, хотя эффективность использование производственных запасов не была увеличена, наоборот, величина медленно реализуемых активов (запасов и затрат) растет, возможности по привлечению краткосрочного заемного капитала реализованы не в полной мере.

      Из  вышесказанного можно сделать вывод  о наличии резервов дальнейшего сокращения величины коэффициента текущей ликвидности. Предприятию следует обратить особое внимание на привлечение дополнительных краткосрочных заемных средств и осуществлять работу по повышению эффективности использования производственных запасов.

      Рисунок 3. 2 – Влияние факторов на коэффициент  текущей ликвидности

      4 Анализ финансовой  устойчивости предприятия

      Таблица 4. 1 – Уровень и динамика финансовой устойчивости